解读《中国可持续发展报告编制指南》解读汇总

一份给上市公司用的气候披露操作手册

这份指南的全称是《北京证券交易所上市公司可持续发展报告编制服务指南》之《第二号 应对气候变化议题》，目的是帮助上市公司理解《北京证券交易所上市公司持续监管指引第11号——可持续发展报告（试行）》，规范编制可持续发展报告中涉及气候变化议题的内容。指南的定位很明确，是“工作参考”，帮助披露主体理解气候相关影响、风险和机遇。

从目录看，指南共六章加一个附录：第一章讲气候相关影响重要性评估，第二章讲气候相关财务重要性评估，第三章讲气候适应性和气候相关情景分析，第四章讲核算温室气体排放量的流程和方法，第五章讲气候相关转型计划，第六章列出披露要点，附录给出温室气体排放量披露模板示例。六章内容从怎么评估到怎么算再到怎么披露，是一条完整的链条。

两个重要性：影响重要性和财务重要性

指南开篇就指出，应对气候变化议题兼具有影响重要性和财务重要性。这两条评估主线贯穿指南前两章，也是理解整份文件的钥匙。影响重要性关注的是公司气候相关表现对经济、社会和环境的实际或潜在、正面或负面影响；财务重要性关注的则是气候相关风险和机遇对公司财务状况、经营成果和现金流的实际或潜在影响。

第二章明确，气候变化可能对披露主体的商业模式、业务运营、发展战略、财务状况、经营成果、现金流、融资方式及成本等产生负面或正面影响。潜在负面影响包括物理风险和转型风险两类。物理风险又分急性与慢性：急性来自风暴、洪水、干旱、热浪等天气事件，慢性来自降水温度变化、海平面上升、水供应减少、生物多样性丧失和土壤生产力变化等长期变化。转型风险则来自政策、法律、技术、市场和声誉等方面，例如碳排放成本提高、设备能耗要求变化、消费者偏好变化等。

影响重要性评估的四个步骤

第一章给出了影响重要性评估的四步流程。第一步是了解与气候相关的公司活动和业务关系背景，考虑因素包括公司减排规划、碳中和战略、气候相关研发和投资计划、低碳产品与服务、所处地理位置，以及气候相关政策法规、现有标准、外部研究报告、同业分析和行业基准等，同时要明确哪些利益相关方受到或可能受到影响，如供应商、承包商、客户、员工、社区居民等。

第二步是分析气候相关影响的方式，从业务活动、气候相关表现、对经济环境社会的影响、对利益相关方的影响几个要素入手，可以引入社会因素、经济趋势、技术因素、政策法规、自然生态等框架细化分析。第三步是评估与确认，结合行业和经营特点判断是否产生重大影响，方法包括定量分析和定性分析，关键环节有价值链评估、利益相关方与专家参与、设置判定阈值等。第四步是报告评估流程及其结果。

物理风险、转型风险与机遇的财务传导

第二章用三张表把风险和机遇的财务影响讲得很具体。财务类别主要涉及收入、支出（利润表）、资产和负债（资产负债表），以及现金流入流出（现金流量表）。例如收入方面，消费者偏好改变可能影响产品和服务需求，供应链中断导致停产也会影响收入；支出方面，增加新技术研发支出、能源水资源使用成本上升、气候高风险地区资产保险费用提高、高温条件下户外作业员工保障设施升级支出等，都会推高成本。

表4和表5分别列出气候相关风险、机遇与财务影响的示例。转型风险下的政策和法律方面，上涨的温室气体排放定价会带来更高合规成本、增加的保险费，强化的排放报告义务可能导致现有资产减值和提前报废。物理风险短期如飓风、洪水恶劣程度增加，造成生产能力下降、供应链中断、劳动力健康安全缺勤等，长期如降水模式变化、平均气温上升、海平面上升，可能带来资产注销、运营成本增加、资金成本增加、保险费用提高甚至可投保险种减少。机遇方面，资源效率、能源效率、产品和服务、市场、适应性五类机遇都能转化为降低成本、增加收入、提升资产价值等积极财务结果。

情景分析五步法：从定范围到出结果

第三章围绕气候适应性和情景分析展开。气候适应性指披露主体管理与气候有关风险并从气候有关机遇中获益的能力，包括战略适应性和业务适应性。情景分析是在不确定条件下确定和评估未来事件潜在结果范围的过程和方法，是评估气候适应性的常见工具。指南给出五步一般流程：确定分析范围、选择气候情景、确定分析变量、确定分析方法、开展情景分析。

范围确定时可从业务覆盖范围、价值链覆盖范围、地理位置覆盖范围、风险范围、时间范围五个维度考虑。选择情景来源时要考虑所属行业、待评估风险类型、业务运营所在地、确定的时间范围等因素，并选择情景所基于的温升幅度，例如公司可以选择高对比性的情景，如升温1.5摄氏度和升温3摄氏度或以上，以展示更多不同路径及结果。分析方法分定性和定量两种，定性可用风险等级表示，例如电价上涨对能源开支影响为“较高”，极端天气事件对资产价值影响为“较低”；定量则可分析影响的资产金额区间或占比，例如2030年如果用电量维持不变、电价的预期变动预计影响公司电力成本的2%-5%。

核算温室气体：先定边界，再算排放

第四章是整份指南技术含量最高的一章，讲的是核算温室气体排放量的流程和方法。指南要求先界定组织边界，明确温室气体排放量的合并方法，常用方法包括股权比例法和控制权法，且所选用的组织边界界定方法需一致，不应对不同业务单位应用不同方法。股权比例法下，披露主体根据其在业务中的股权比例核算排放量，经济实质重于法律形式；控制权法下，披露主体核算其所控制业务范围内的全部排放量，可选择运营控制标准或财务控制标准。

界定运营边界时，排放分为范围一、范围二和范围三。范围一是公司拥有或控制的排放源的直接排放；范围二是公司自用的外购电力、蒸汽、供热或制冷产生的间接排放；范围三是公司价值链上发生的所有间接排放（除范围二以外），包括上游和下游排放。核算方法上，范围一一般采用排放因子法或质量平衡法，最普遍的是排放因子法；范围二以外购电力和外购热力为主，采用排放因子法计算，热力排放因子在不可实测时可采用0.11吨CO2/GJ为缺省值；范围三共包括15个类别，有条件的披露主体可以核算，难度大时可先核算部分重要类别，后逐步扩大核算范围。

22个披露要点：从治理到指标的完整清单

第六章按治理、战略、影响风险及机遇管理、指标与目标四个板块列出22个披露要点。治理部分有5个要点，涉及治理机构设置、人员专业技能和能力、获取信息的机制、监督情况，以及将气候相关因素纳入决策的情况。战略部分有8个要点，包括气候相关重大影响、风险和机遇、对商业模式和价值链的影响（鼓励）、对公司战略和决策的影响、转型计划、当期财务影响、预期财务影响（鼓励）、气候适应性。

管理部分只有1个要点，即气候相关影响、风险及机遇管理的流程，要求描述评估方法、可能性大小和影响的途径、优先级排序的标准和结果、监测情况，以及管理流程融入公司内部管理流程的情况。指标与目标部分有8个要点，涵盖气候相关目标、目标实现进展、温室气体排放量、减排实践、碳信用额度来源和数量、碳排放配额清缴情况、CCER登记与交易情况，以及其他减排机制的项目和减排量情况。温室气体排放量要求以二氧化碳当量公吨为单位披露范围一、范围二及范围三（鼓励），并说明核算所依据的标准、方法、假设或计算工具以及合并方法。

指南表4系统列出气候相关风险和财务影响的示例，按转型风险和物理风险两栏展开。转型风险细分为政策和法律、技术、市场、声誉四类。政策和法律方面，上涨的温室气体排放定价会带来增加的运营成本，例如更高的合规成本和增加的保险费，强化的排放报告义务则可能导致现有资产的减值和提前报废。 技术和市场方面，对现有产品和服务的低排放量替代品、对新技术的投资失败、向低排放技术转换的成本，会带来现有资产注销和提前报废、研发支出增加等财务影响；消费者行为变化、市场信号不确定性、原材料成本增加，可能导致商品和服务需求减少、生产成本增加、资产重新定价。物理风险短期如飓风洪水恶劣程度增加，会造成生产能力下降和劳动力负面影响；长期如降水模式变化、平均气温上升、海平面上升，可能导致现有资产注销、运营成本增加、资金成本增加和保险费提高。这些示例给披露主体提供了对照自身情况的参照框架。

指南表13把范围三温室气体排放的15个类别分成上游和下游两部分。上游排放共8类，包括外购商品和服务、资本商品、燃料和能源相关活动（未包括在范围一和范围二中的部分）、上游运输和配送、运营中产生的废弃物、商务差旅、员工通勤、上游租赁资产。下游排放共7类，包括下游运输和配送、售出产品的加工、售出产品的使用、产品的最终处置、下游租赁资产、特许经营权、投资。 指南对核算范围给出了灵活安排。如果核算全部类别的范围三排放难度较大，公司可以根据自身实际情况先行核算部分重要类别，后逐步扩大核算范围。例如部分公司可能并无任何租赁资产，因此类别8上游租赁资产以及类别13下游租赁资产均不适用；如预计范围三排放中的部分类别在规模上与其他排放源相比显著较小，或由于数据缺乏、收集数据能力有限以及其他限制因素，可以暂不核算。