解读中国中信集团2024年碳达峰碳中和行动白皮书

一张碳损益表：中信把碳账算成了'第四张表'

这份白皮书最核心的创新，是中信集团设计并运用了碳损益表。它的逻辑很直接：碳排放增加了温室效应，大部分成本由社会承担，只有把碳排放和碳减排合理定价，让企业把外部成本和收入内部化，才能有效激励企业改变行为方式。碳损益表设了碳收入、碳支出、碳损益三项一级科目，碳收入指企业通过减排措施或碳交易获得的排放权、减排量等可货币计量的收入，碳支出指经营活动造成的可货币计量的碳排放支出。

2024年，中信集团以2022年和2023年数据为例，对碳损益表各科目进行了初步的全面收集和统计，标志着碳损益表首次全面的使用和披露。相比上一版白皮书，新版做了三处优化：一是把往年结转的配额资产作为新科目纳入披露，二是1.1.3碳减排、2.2节能减碳费用支出等科目数据不断完善，三是充分考虑绿电消纳的环境效益与经济效益，对节能技改项目投资成本按折旧分摊计入节能减碳费用支出科目。

碳收入与碳支出：两端各由什么构成

从碳收入端看，2023年中信集团碳收入约49.3亿元，其中碳直接收入约15.2亿元，碳间接收入约34.2亿元。直接收入中，发放碳配额是绝对大头，2023年为2782.38万吨、对应14.19亿元；碳减排合计47.67万吨、对应3031.64万元，其中能效提升20万吨、新能源及可再生能源24.34万吨是主要贡献项。间接收入中，绿色金融贡献最为突出，2023年为4385.96万吨、27.90亿元，占间接收入绝大部分。

从碳支出端看，2023年碳支出约32.6亿元。碳排放费用支出中，纳入碳市场的温室气体直接排放2815.87万吨、对应14.36亿元，未纳入碳市场的直接排放1920.41万吨、对应10.92亿元。节能减排碳费用支出2023年合计约2.94亿元，包括采购费用和项目建设费用。碳损益方面，全产业链口径下2022年为16.57亿元、2023年为16.72亿元；纳入碳市场的碳资产损益2022年为7718.69万元、2023年为2345.78万元。

目标与战略：两增一减怎么落地

中信集团已于2021年5月10日宣布碳达峰碳中和目标，并提出'两增一减'低碳发展战略。第一个'增'是绿色金融为产业低碳化转型提供融资解决方案，持续提升绿色金融业务的规模与占比，加速商业模式创新，深化转型金融发展。第二个'增'是实业发展以放大产业链和生态圈的低碳效应为己任，先进智造要成为绿色低碳技术的提供者，先进材料要保障绿色低碳转型过程中关键资源的供应安全，新消费要推动绿色低碳消费趋势，新型城镇化要成为绿色低碳城市的营建者。'减'则指集团存量中高碳业务、高环境影响投资要积极推进低碳转型，新业务布局以低碳减排、低环境影响为原则。

具体目标分三步走：到2025年单位产值排放强度比2020年下降18%；2030年全面绿色低碳转型取得显著成效，集团碳排放整体达到峰值并实现稳中有降，有条件的子公司力争率先达峰；2060年全面融入绿色低碳循环发展的产业体系和清洁低碳安全高效的能源体系，能源利用效率达到世界一流企业先进水平。子公司层面也设定了挑战性目标，如中信戴卡力争2050年实现高质量碳中和，中信泰富特钢力争'十四五'期间吨钢综合能耗达到535kgce/t、2035年前具备降碳20%的技术能力。

碳减排成绩单：直接与间接两条腿走路

中信集团的碳减排分为直接减排和间接减排两条线。直接减排方面，2022年和2023年通过三废治理及资源循环利用、能效提升、绿色电力和管理节能等措施，分别实现直接二氧化碳减排超32万吨、47万吨，其中能效提升、绿色电力和管理节能已成为主流措施。绿电生产端，新力能源2023年光伏装机达431.54MW，约为2021年的3倍，年发电量42754万度；绿电消纳端，2023年集团自发自用绿电装机119.22MW、发电11767万kWh、减排约6.6万吨，另有5家企业通过市场化手段购买绿电约4.6万吨。能效提升方面，2022-2023年各子公司实施能效提升项目46项，集中在设备改造和设备更新。

间接减排方面，中信集团通过绿色金融、低碳产品、低碳平台推动产业链供应链减排。2022年和2023年分别实现直接减排与间接减排共计超5118万吨、5255万吨，减排贡献超总排放的94%和95%。绿色金融在间接减排中占比均超过83%，2022年和2023年助力融资客户实现二氧化碳间接减排分别超4245万吨和4385万吨。低碳产品方面，2022年和2023年中信戴卡、中信金属、中信泰富特钢的低碳产品产量合计分别超308万吨、265万吨，助力产业链间接减排分别超838万吨、820万吨。

碳排放强度与板块分布：谁在排、谁在减

从碳排放强度看，中信集团2016-2023年逐年下降，2023年相比2016年下降约29%，主要得益于产值的快速增长及不断增强的减排力度。2016-2019年下降幅度显著，2019-2023年趋于平缓。据《中国上市公司碳排放排行榜暨双碳领导力榜（2023）》，中信股份2022年度碳排放强度为0.99万元/tCO2，碳效榜排行第12位；中信集团2022年度碳排放强度为1.25万元/tCO2，优于该名单中90%的上市公司；中信泰富特钢2022年碳排放强度为0.38万元/tCO2，在碳效榜位于第26位。

板块分布上，2022年和2023年先进材料板块温室气体排放量最多，占比分别为96%和95%；新消费板块排放量最少，占比为0%。板块排放量呈现梯级结构，与行业特征高度相关。细分来看，实业类排放量高于金融类，实业类中中信泰富特钢和中信泰富能源排放量较大，在实业类企业温室气体排放量中占比约94%；金融类中，中信银行、中信证券、中信建投证券排放量比较大，占综合金融服务板块排放量超94%。

碳市场参与与碳管理体系：谁被纳入、怎么管

中信集团目前被纳入全国及地方碳市场的有七家企业。中信泰富能源旗下两家发电企业和中信金属旗下中信锦州金属自备电厂被纳入全国碳排放权交易市场；中信泰富特钢旗下大冶特钢被纳入湖北碳排放权交易市场，天津钢管被纳入天津碳排放权交易市场，未来有可能被纳入全国碳市场；中信和业旗下中信京城大厦和中信银行北京分行纳入北京碳排放权交易市场。2023年度，中信集团约2933万吨二氧化碳排放量被纳入了全国及地方碳市场，纳入碳市场的企业需在规定时间完成碳排放配额履约工作。

碳管理体系建设上，中信泰富特钢旗下兴澄特钢依据T/CIECCPA002-2021《碳管理体系要求及使用指南》，遵循PDCA持续改进原则，开展碳管理调研、碳排放源识别和绩效基准值设定、碳管理体系文件制定、体系运行和内部评审，获得了钢铁行业首张EATNS碳管理体系证书。中信泰富特钢还牵头编制了全球首个特殊钢低碳评价规则，兴澄特钢的连铸圆坯环境产品声明（EPD）报告在中国钢铁工业协会钢铁EPD平台主动发布；首轮获得共计4个代表轴承钢产品7种不同工艺路线下的碳足迹评价认证。

绿色金融与低碳案例：金融端和实业端怎么协同

绿色金融方面，中信集团构建了'绿色融资、绿色投资、绿色咨询、绿色生活、碳管理'五位一体的绿色金融服务体系。中信证券是国内首家开展碳交易业务的证券机构，2023年落地多项全国首单创新业务，包括全国首笔碳资产回购交易、全国首笔碳资产掉期交易等。中信银行推出的绿色账户产品，截至2023年末用户规模已突破800万人，累计减排量超过1万吨。2023年，中信证券、中信建投证券和中信信托重点推行绿色债券，绿色债券投资金额占绿色金融总投资额的91%，带动产业链碳减排量约占绿色金融总减碳量的89%。

低碳案例方面，低碳建筑领域，中信大厦2021年通过中国绿色建筑评价最高标准三星级运行标识认证，全年节约电量减碳超4000吨；京城大厦2021年12月获LEED O+M既有建筑改造金级认证。低碳项目领域，中信国安旗下青海锂业2万吨电池级碳酸锂项目单位产品碳排放较传统工艺降低37%，1.5万吨置换项目降低33%。低碳改造领域，天津钢管168机组环形炉智能绿色低碳改造项目实现天然气节能28%以上、年减排二氧化碳2300吨，已入选国家发改委《绿色低碳先进技术示范项目清单（第一批）》。低碳装备领域，中信重工立式搅拌磨系统降耗达40%，以一台CSM-1120为例年减排二氧化碳5.15万吨。技术赋能方面，中信控股'全景式碳管理平台'已在集团内中信戴卡、中信泰富特钢、渤海铝业及外部客户中集集团等场景应用。

这组数据是中信集团碳损益表的核心结果。2022年碳收入约52.0亿元、碳支出约35.4亿元、碳损益约16.6亿元；2023年碳收入约49.3亿元、碳支出约32.6亿元、碳损益约16.7亿元。碳损益两年都稳定在16亿元以上，说明集团在碳维度上是'盈利'的。碳支出的下降主要来自碳排放费用支出和节能减排碳费用支出的双重压缩。值得注意的是，纳入碳市场的碳资产损益从2022年的7718.69万元降至2023年的2345.78万元，降幅约70%，白皮书的解释是受发电行业新配额分配方案影响，预测配额缺口加深导致。

这组数据把中信集团2022年和2023年的碳减排成绩摊开。2022年直接减排超32万吨、直接与间接减排合计超5118万吨，减排贡献超总排放的94%；2023年直接减排超47万吨、合计超5255万吨，减排贡献超总排放的95%。直接减排虽然绝对量不大，但2023年比2022年增长了约47%，说明集团在能效提升和绿电消纳上的实际动作在加速。间接减排的量级远大于直接减排，主要来自绿色金融和低碳产品的产业链带动效应，这也解释了为什么中信集团反复强调'金融和实业减碳一盘棋'。

绿电消纳是中信集团直接减排的重要来源。2022年集团自建光伏或风电装机87.45MW，自发自用绿电约5493万kWh，减排约3.06万吨；2023年装机增至119.22MW，自发自用绿电约11767万kWh，减排约6.6万吨，一年时间自发自用绿电量和减排量都翻了一倍多。作为绿电生产端，新力能源2023年光伏装机431.54MW，约为2021年的3倍，年发电量42754万度。此外，2023年还有5家企业通过市场化手段购买绿电约4.6万吨。自发自用加市场化购买两条腿，构成了集团绿色电力消纳的主要路径。