解读碳维信息技术：罗马尼亚储能市场机会解读报告

市场阶段：从示范项目到早期放量

报告判断，罗马尼亚储能市场已经走过了政策鼓励和示范项目阶段，进入公用事业级项目连续落地、融资工具开始成形的早期放量阶段。Transelectrica年报显示，截至2025年12月5日，罗马尼亚已投运储能装机约494MW，储能容量约913.68MWh。

与此同时，Hidroelectrica、Electrica、Eurowind、Monsson、Energy Capital Group、R.Power等业主或开发商，已经把70—254MWh级别的项目推进到签约、施工、设备安装或项目融资阶段。这说明市场不只是有规划，而是已经出现了对电池包、PCS/EMS、EPC分包、并网调试、运维与交易优化的真实采购需求。

对于中国中小型设备、工程和运维企业来说，罗马尼亚不是最适合第一步就做重资产BOT的市场，但非常适合通过设备供货、EPC分包、本地合作和代运维优化服务的组合打法切入。

四个条件同时成立，支撑市场吸引力

这个市场的吸引力主要来自四个同时成立的条件。第一，政策面在改善：ANRE已在2025年7月明确消除电能充电—放电再入网的双重regulated network tariffs/system services负担，并对相关绿证负担作出豁免处理，直接提升储能商业模式可行性。

第二，市场面在改善：OPCOM电力市场已具备日前、日内、双边长期合约、PPA型长期合同平台，以及Transelectrica的平衡市场和辅助服务市场。2025年10月1日又引入15分钟MTU，对储能多时段优化和短周期调度价值是正面的。

第三，资金面在改善：能源部在PNRR和现代化基金下，先后推出独立储能与可再生能源存量电站配储窗口。第四，客户面足够集中：大型机会集中在国有发电/公用事业公司、头部IPP、本地EPC/系统集成商、分布式网络运营商与route-to-market服务商等少数几类主体。

盈利路径：多市场叠加而非容量电价兜底

罗马尼亚电力市场的核心主体比较清晰：Transelectrica是国家输电及系统运营商，OPCOM是电力与天然气市场运营商。储能可参与或受影响的主要交易和结算场景包括日前市场、日内市场、双边合同市场、面向长期电力合同的集中平台、平衡市场、辅助服务市场，以及低碳技术CfD机制。

从价格环境看，OPCOM年报显示2025年罗马尼亚日前市场年均价格约为108.16欧元/MWh，全年平均成交量约1,791.3MWh/h；2025年5月DAM加权均价约464.43列伊/MWh，而2025年10月已升至约641.00列伊/MWh，市场波动仍然显著。叠加15分钟MTU的实施，储能快速响应与多时段优化价值被进一步放大。

报告特别指出，当前并未显示一个专门面向储能的广义容量市场付费机制已成为主流收入来源。更现实的路径是借助现货、双边、PPA平台以及平衡和辅助服务市场，通过多市场叠加完成revenue stack。

并网与许可：项目准入的关键门槛

并网方面，ANRE在2024年通过关于电网可用容量分配的新方法，明确新建发电或生产-消费场所的网络容量分配规则，并规定装机功率不低于5MW的项目在可用容量有限时进入基于拍卖的分配逻辑。这对独立储能和大配储项目非常关键：项目不只是做技术方案，还要做电网容量策略。

许可方面，ANRE官网明确电力行业许可和授权目前依据ANRE Order 6/2025及后续Order 26/2025修订执行。投资型储能项目通常涉及ANRE授权或许可程序、并网文件、平衡相关注册，以及根据项目角色完成OPCOM或Transelectrica相关市场注册。

建设与环保方面，罗马尼亚《建筑施工许可法》要求建设工程须取得建设许可，《环境影响评价法》要求对可能产生显著环境影响的项目进行EIA程序。报告指出，对储能项目最常见的延误点不是电池本体，而是土地权属、城市规划证书、EIA筛选与并网方案反复修改。

补贴窗口与本地化：两个值得关注的资金渠道

政策与补贴方面，至少有两个窗口值得重点关注。其一，能源部在2024年重启PNRR下的电池储能投资支持，目标是到2026年6月底前投运至少240MW/480MWh的电池储能容量，窗口预算约7,960万欧元。其二，能源部在2024年11月推出并延长到2025年2月17日的现代化基金储能窗口，重点支持与既有可再生发电装置直接耦合、且年吸收电量至少有75%来自相连可再生电站的电池储能项目，预算约1.5亿欧元，采用竞争性报价排序。

本地化方面，报告梳理到的ANRE并网、许可和OPCOM市场规则，并未显示一个普遍适用于储能项目的硬性本地含量门槛。但多类补贴窗口要求受益主体在罗马尼亚有可识别的法人主体或在付款前完成注册，本地售后与合规能力也正在成为事实上的准入门槛。

劳动力方面，Eurostat显示罗马尼亚2025年全经济平均小时劳动成本约13.6欧元，在欧盟内处于较低水平。这意味着罗马尼亚适合作为本地化装配、调试、运维与工程服务前置的市场，但高压电气、保护、调试、安全和合规型人才并不廉价且无限供给，必须把本地服务伙伴纳入投标方案和质保体系。

项目窗口：三类真实机会已经形成

从公开项目表可以看出，罗马尼亚市场已经形成三类真实窗口。第一类是明确EPC已授标或施工中的项目，例如Fântânele 70MWh项目EPC已授标、目标2026年完成；Crucea Nord 72MWh项目合同于2025年4月签订、实施期12个月；Iaz 200MWh项目EPC于2025年7月签署。这类项目适合设备替代、分包与调试和O&M切入。

第二类是融资刚落地的项目，例如Scornicești 254MWh项目由EBRD提供最高4,400万欧元无追索项目融资，部分由InvestEU支持。这类项目适合做准前端技术选型和bankability介入。

第三类是大公司公告中的储能组合管线，例如Electrica披露约1GWh的15个项目组合、Electrica与Romgaz最多400MW的可再生加储能合作、Electrica与Liberty Galați最多500MW的光储合作。报告特别指出，这些组合项目往往在正式公开招标前，就已经完成了60%以上的技术路径和合作格局预分配，因此适合在正式招标前抢占本地合作席位。

赛道排序与首年进入节奏

报告给出的优先赛道排序是：第一，公用事业级独立式与配储式BESS设备包、系统包与EPC分包；第二，并网、电气BoP、EMS/SCADA、调试与安全合规包；第三，储能资产运维、交易优化与辅助服务代运营；第四，工商业侧光储改造与高电价负荷场景储能。如果企业资源有限，首年不建议把重点放在住宅储能或自建BOT平台。

进入方式上，最合理的顺序是本地EPC联合投标优先于核心设备直接供货，核心设备直接供货优先于小范围EPC分包，小范围EPC分包优先于少量equity co-development。首年应围绕三件事展开：拿到1个可公开引用的罗马尼亚参考项目；进入2—3家本地头部EPC或开发商的投标或预审名录；建立一个能覆盖设备质保、调试支持和备件响应的最小化本地服务单元。

在客户优先级上，建议优先覆盖Electrica、Hidroelectrica、Eurowind Energy Romania、Monsson、Simtel/Enevo以及Alive Capital/enspired这六到八家高度相关主体，并围绕其中两到三家完成样板项目。

截至2025年12月5日，罗马尼亚已投运储能装机约494MW，储能容量约913.68MWh。这个规模说明市场已经度过了纯示范阶段，但相对于后续项目管线仍有较大增长空间。价格方面，2025年日前市场年均价格约108.16欧元/MWh，而5月DAM加权均价约464.43列伊/MWh，10月已升至约641.00列伊/MWh，市场波动显著，为储能套利和辅助服务提供了价格信号。 税务和劳动力方面，罗马尼亚标准CIT税率在2026年为16%，2025年全经济平均小时劳动成本约13.6欧元，在欧盟内处于较低水平。报告指出，这意味着罗马尼亚适合作为本地化装配、调试、运维与工程服务前置的市场，但高压电气、保护、调试等专业人才并不廉价且无限供给，必须把本地服务伙伴纳入投标方案。

公开项目表显示，罗马尼亚储能项目覆盖70MWh到254MWh等多种规模。Scornicești项目127MW/254MWh，由R.Power与Eiffel Investment Group开发，EBRD提供最高4,400万欧元无追索项目融资。Iaz项目100MW/200MWh已完成，EPC价值168.9百万列伊，由Simtel实施。Sebeș Hybrid项目为68MWp光伏加180MWh BESS。 Crucea Nord项目36MW/72MWh由Hidroelectrica开发，合同价79,832,242列伊不含VAT，实施期12个月。Fântânele项目约70MWh由Electrica开发，投资约1,650万欧元。此外，Electrica还披露了约1GWh的15个项目组合，说明后续管线窗口仍然充足。报告指出，这些项目已经形成三类真实窗口：EPC已授标/施工中、融资刚落地、大公司公告中的组合管线。

报告建议按公司类型区分首年目标。设备型企业可把首年目标设在800万至2,000万欧元的累计签约额，核心来源是1个50—120MWh级设备包或2—3个中等包件。工程或电气分包企业可把目标设在200万至800万欧元，重点争取中压、电气BoP、调试与消防或控制包。 运维或数字化服务企业更现实的目标是先做1—3个试点站点，年度合同额做到几十万至数百万欧元级，并拿到后续复制权。报告强调，这些数字是按照Fântânele、Teiuș、Crucea、Iaz、Scornicești等已披露项目的规模和金额折算得出的可执行区间，不是拍脑袋的理想值。