解读银河证券：零碳工厂政策出台，钢企低碳技改提速

零碳工厂政策：不是一次性认定，而是重建设重实效

这份通知最需要留意的地方，是它把零碳工厂定义为一项持续建设过程，而非一次性评价认定。名单内的单位要对照建设方案确定的年度目标和重点任务开展自我评估，定期报送；省级工业和信息化主管部门建立常态化跟踪机制，工信部则不定期抽查核验。

验收节奏上，通知明确按照“成熟一批，验收一批”的原则组织验收，通过验收评估的才正式成为国家级零碳工厂。这意味着入选名单只是一个起点，后续的年度目标履约和过程报送才是真正持续投入的地方。

申报门槛：三个核心指标与不晚于2030年的承诺

通知明确了申报条件：选择具备一定建设基础、建设目标明确、实施路径清晰，并承诺在规定期限内完成建设目标的制造型企业、算力设施，择优纳入国家级零碳工厂建设名单。

核心的约束落在三个指标上：单位能耗碳排放、非化石能源消费占比、非化石能源电力消费物理认定量占比。申报单位不仅要满足核心指标的基本要求，还要在建设期内承诺达到核心指标的目标要求，而建设期不晚于2030年。对企业而言，这相当于把“什么时候达标”提前锁定成了一份公开承诺。

指标体系：核心指标定门槛，8项引导指标指方向

附件《国家级零碳工厂建设评估指标体系及指标说明（试行）》把指标体系分成核心指标和引导指标两部分。核心指标是对零碳工厂建设具有基础性、决定性和约束性的关键因素，也就是前面提到的三项。

引导指标则设了过程脱碳、协同降碳、智能控碳、碳抵销和4类8项，原文表述为“过程脱碳、协同降碳、智能控碳、碳抵销和 信息披露 4类8项引导指标”。它系统引导企业在节能降碳改造、节能装备应用、数字化能碳管理等方面持续提升。对钢企来说，核心指标决定能不能进门，引导指标决定后续技改与能碳管理往哪个方向走。

AI赋能钢铁：智能制造的家底与三大落地方向

7月19日，由中国钢铁工业协会、中国金属学会支持，中国国际贸易促进委员会冶金行业分会、世界钢铁发展研究院主办，冶金工业国际交流合作中心承办的“AI赋能钢铁可持续发展研讨会”在京举办，多方代表探讨人工智能如何更好服务钢铁产业。

会议给出了钢铁行业智能制造的家底：截至2025年底，国内已发布239项钢铁行业智能制造标准计划和114项标准，行业拥有2家国家“领航级”智能制造培育工厂、36家国家“卓越级”智能制造培育工厂、3座“世界灯塔工厂”。下一步，中钢协将加强产学研合作，实施“人工智能+钢铁”行动，赋能钢铁全价值链效率变革。

从自动化到自主化：AI全价值链落地的三个端口

会议提出企业推进智能化，信息化、自动化、数字化、网络化是基础，必须坚持降本提质增效的目标导向，基于现有自动化信息化五层级控制系统，以工业互联网为平台，实现人、机、料、法、环的高效互联互通。

三大落地方向分工清晰：研发端依托材料基因工程算法、机理耦合仿真模型，缩短新材料研发周期、降低试制成本；生产端以通专大模型融合为底座，坚持机理和数据驱动，打造冶金智能体，实现炼铁、炼钢、轧钢等关键工序全流程精准闭环控制，推动生产由“自动化”向“自主化”跃升；产业链端基于产品全生命周期服务能力和供应链建设，打通上下游数据，共建高效协同的产业生态圈。

企业一线：AI智能体上线与成材率攻关

行业动态里有两个可对照的样本。鄂钢首批自主开发的11款AI智能体正式上线，覆盖人力资源、物流、营销、设备管理等业务领域。其中运营改善部推出3款，覆盖ZK替代、项目管控、精益评价场景；人力资源部打造HR智能服务窗口，发布3款；物流管理部围绕电机、变压器节能降耗等发布2款；营销中心围绕合同审查推出2款；设备管理部以设备故障管理为试点，打造故障报告审核智能体。

重庆钢铁轧钢厂热卷产线则展示了另一种路径。6月热卷产线准发成材率较历史纪录提高0.07%，创下新高。团队梳理出“烧损多、切损多、效率低”三大痛点后分头攻坚：氧化烧损较2025年均值下降0.1%，轧废比例较2025年均值降低0.028%，取样切损比例较2025年均值下降0.06%。

市场与建议：短期震荡下的中长期逻辑

本周（2026年7月18日-7月25日）钢铁三级子行业中，板材和特钢板块分别上涨1.68%和1.44%，管材板块下跌3.40%；今年以来板材、管材和特钢板块跌幅分别为19.36%、19.88%和23.76%。个股方面有20家上涨，上涨、维持和下跌的个股占比分别为44.44%、6.67%和48.89%，涨幅前五为杭钢股份7.24%、中信特钢6.50%、常宝股份5.11%、河钢资源5.07%、久立特材4.02%。

投资建议部分认为，当前行业受库存攀升、需求偏弱影响呈现短期震荡，但产业升级、供给优化、行业整合的核心逻辑不变，中长期估值修复可期；工信部零碳工厂建设推动钢企完善超低排放体系、加快节能降碳技术迭代。风险提示列出四项：供给侧收缩不及预期、下游地产基建等需求不及预期、铁矿石煤炭等原料价格不确定性、国内外政策不确定性。

本周钢铁板块内部涨跌不一：板材和特钢分别上涨1.68%和1.44%，管材下跌3.40%。个股层面有20家上涨，上涨、维持和下跌的个股占比分别为44.44%、6.67%和48.89%，下跌个股占比接近一半。 个股涨幅居前的是杭钢股份7.24%、中信特钢6.50%、常宝股份5.11%、河钢资源5.07%、久立特材4.02%。值得注意的是，特钢板块本周上涨，但今年以来跌幅23.76%是三个子板块中最深的，短期反弹与中期回撤并存。

这组数据把政策的时间坐标和门槛数量标了出来：通知7月22日印发，核心指标3个，建设期承诺不晚于2030年达标，引导指标4类8项。对申报企业来说，2030年是硬约束，3个核心指标是必须迈过的门槛。 配套的行业智能化基础也已成形：截至2025年底，已发布239项钢铁行业智能制造标准计划和114项标准，拥有2家国家“领航级”和36家国家“卓越级”智能制造培育工厂、3座“世界灯塔工厂”。零碳工厂重建设、重实效的要求，与钢铁行业已有的智能制造和数字化能碳管理基础形成了衔接。

这组数据是一家钢企产线层面的降本增效结果。6月热卷产线准发成材率较历史纪录提高0.07%，创下新高；支撑它的是三项损耗指标同时下降：氧化烧损较2025年均值下降0.1%，轧废比例降低0.028%，取样切损比例下降0.06%。 从做法看，团队按“烧损多、切损多、效率低”三大痛点分头攻坚，分别对应加热曲线与出炉温度控制、设备功能精度恢复与生产计划优化、取样规则优化与性能预报功能新增。这些动作虽不直接叫“降碳”，但减少烧损与切损本身就意味着单位产品的能耗与物耗下降。