广发证券 2026年A股中报深度分析：AI贡献多少业绩？非AI有何变化

本文围绕A股非金融企业2026年中报表现展开分析，指出其收入与利润增速均实现超预期修复，总量增长动能强劲。AI技术成为推动盈利增长的核心驱动力，存储、光模块等设备环节及铜箔、光芯片等材料环节呈现量价齐升态势。同时，非AI领域中锂电储能、有色、CXO/创新药等产业周期加速右移，部分行业已从预期修复进入报表兑现阶段。报告强调ROE与现金流同步改善，资产周转率企稳，资本开支周期重启，为后续景气周期提供支撑。整体来看，A股非金融企业正经历基本面位置右移的正循环，需关注结构性机会与产业周期分化。