国盛证券：AI的下一个范式——物理AI和机器人

本文聚焦物理AI的发展趋势与技术路径，指出其作为英伟达下一波增长浪潮的核心地位。报告强调机器人作为物理AI的主流形态，需依托具身模型、机械本体与数据飞轮三大要素协同发展。黄仁勋在股东会上提出，AI技术跃迁需先完善底层基础设施，类比互联网时代光纤网络的铺设经验，预测物理AI市场将从2026年的8.9亿美元增长至2032年的15亿美元。技术层面，具身模型需融合视觉语言动作（VLA）与世界模型，前者擅长语义理解但缺乏物理因果建模，后者具备长程规划能力但语义弱，二者互补性推动机器人向复杂场景渗透。政策、技术与巨头引领的三重共振加速了AI+机器人浪潮的落地。