国信证券：电价周期触底，人工智能等发展打开需求空间

本文聚焦电力行业供需格局变化及投资机遇。核心观点指出，随着新能源装机增速放缓与厄尔尼诺现象引发的电力需求激增，电价周期已现触底反弹信号，广东等省份中长期电价显著上涨。算电协同模式加速落地，数据中心用电需求与绿电消纳形成双向驱动，多家企业已开展布局。同时，绿色甲醇作为绿电消纳新路径，其经济性有望随绿电成本下降而提升。报告认为电力供需趋紧将推动行业价值重估，建议关注火电龙头及算电协同相关企业，但需警惕政策变动与电价下调风险。