长城证券：北美AIDC电力约束与投资机遇

本文介绍美国数据中心算力扩张面临的电力约束问题，指出电网设备老化、跨区互济不足及扩容能力有限导致供需矛盾加剧。核心观点认为，算力需求激增将推动数据中心从依赖公共电网转向自建发电模式，其中燃气轮机需求维持高景气，BESS（电池储能）及SOFC（固体氧化物燃料电池）等多元化设备成为关键解决方案。报告预测2024-2026年北美新增电力缺口约15-20GW，需通过现场发电、储能系统及电网升级协同解决。同时指出技术路线替代风险、项目落地进度不确定性等挑战，建议关注具备模块化部署优势的设备厂商及标准化配置方案。