解读187页重磅报告！《中国碳市场研究2026》 中国环境科学学会碳排放交易专委会

碳市场顶层定位与法治框架落地

2025年5月，中办、国办印发《关于推进绿色低碳转型加强全国碳市场建设的意见》，明确“碳市场是利用市场机制积极应对气候变化、加快经济社会发展全面绿色转型的重要政策工具”，并确定总体要求、功能定位与中长期路线图。《中华人民共和国生态环境法典》对两个市场作出原则性规定，碳排放权交易制度首次在国家法律层面确立；《碳排放权交易管理暂行条例》则以行政法规形式明确配额管理、排放核算、交易运行、履约清缴全流程规则。

《“十五五”碳达峰行动方案》提出加强碳市场、绿证、绿电等市场化机制衔接协同；《碳达峰碳中和综合评价考核办法》将“全国碳市场覆盖行业碳排放控制目标”作为支撑指标直接考核碳市场。

行业扩围带动市场体量与结构变化

扩围后全国碳排放权交易市场覆盖范围从发电拓展至钢铁、水泥、铝冶炼，纳入企业由2300余家增至3700余家，配额规模从52亿吨增至约80亿吨，覆盖二氧化碳排放量全国占比从40%增至65%，覆盖全国经济总量超20%，影响就业人口超1000万人。

区域扩围幅度差异明显。河北省纳入数量从94家增至193家，其中钢铁企业48家；云南省从22家增至120家，增幅超400%，增量集中于79家水泥企业与11家铝冶炼企业。北京、上海增幅均不足15%。分行业看，钢铁以华北集中，水泥中西部数量多，铝冶炼向清洁能源富集区集中，发电以三北煤电基地与东部沿海为主。

交易规模与价格先抑后扬

交易规模持续扩张。截至2026年6月，累计成交量突破9亿吨、累计成交额约600亿元。2025年配额成交量2.35亿吨，同比增长约24%；2026年上半年成交量同比增长约37%，成交额40.89亿元，同比增长约41%。四季度成交量占全年58%，履约驱动特征虽仍存在但有所弱化。

价格方面，2025年成交均价约62元/吨，同比下跌37%，年初开盘约97元/吨，年末收盘回升至74.63元/吨；2026年上半年成交均价约77元/吨，同比上涨2%，6月30日收盘83.34元/吨。碳价下行受配额结转机制改变预期、扩围政策缓冲期安排及宏观经济与能源结构变化影响；年末履约刚性需求与扩围行业进入实际履约年份则推动价格反弹。

交易主体与交易方式逐步优化

市场参与主体范围扩大。截至2025年8月底，新纳入行业重点排放单位已开设交易账户1277家；2025年参与交易的重点排放单位首次突破2000家，较2024年增长39.77%。交易方式上，大宗协议交易仍是主要方式，2025年成交量和成交额占比分别超66%和65%，但同比均下降18%；挂牌交易活跃度大幅提升，2025年成交量0.8亿吨，同比提升超100%。

单向竞价交易于2025年7月启用，2025年全年完成8场，2026年上半年完成1场，适配大中小各类控排企业的多元化需求。单次交易量在50万至500万吨的中等规模交易次数占比从30%提升至49%，交易量在全年交易日分布更均匀。

运行成效：减排约束与正向激励并行

碳市场通过配额基准收紧、盈余配额激励、行业结构调整三条路径促进减排。发电机组供电碳排放基准值逐年收紧，2023年度随平衡值大幅下行，非常规燃煤与燃气机组降幅超10%；2024年在2023年基础上再降约0.5%，高煤耗老旧机组配额缺口持续扩大。

“十四五”期间约有80%的发电企业实现碳排放强度下降，累计关停淘汰落后小发电机组200多台，火电行业通过碳市场实现5.3亿吨二氧化碳减排，协同减少二氧化硫2.7万吨、氮氧化物9.4万吨、烟尘13.5万吨。截至2025年8月底，发电行业累计有564家重点排放单位通过节能改造、机组优化等方式实现配额扭亏为盈，全行业累计形成盈余配额5825万吨，按平均成交价68.72元/吨测算，累计减排资产价值约40亿元。2024年度全市场企业配额清缴完成率达到99.99%。

自愿减排市场扩容与价格特征

全国温室气体自愿减排交易市场方法学数量扩充至3倍。2025年生态环境部先后发布海上油田伴生气回收利用等12项方法学，加上原有6项，累计发布18项，其中林业和其他碳汇方法学5项，占28%，能源产业领域和燃料的逸散性排放各4项，均占22%。

项目供给以清洁能源为主体，已登记项目中海上风电、并网光热发电项目分别占65%和23%。待完成审定的储备项目共114项，造林碳汇87项占76%，海上风电预计年均减排总量280万吨，以6%的项目数贡献48%的减排量。交易方面，自2025年3月首批CCER启动登记交易以来，全年累计成交量884.41万吨；2026年上半年累计成交量595.65万吨。价格上，2025年CCER年度成交均价70.76元/吨，同比上涨11.42%，持续高于配额价格。

国际关注热度与制度衔接讨论

国际权威机构持续跟踪中国碳市场。世界银行2025年报告将中国碳市场扩展至工业领域视为全球直接碳定价覆盖范围从24%提升至约28%的最主要推动力；ICAP将中国扩围列为现有碳市场向新行业扩展的最具代表性案例。海外检索热度在2025年8月《意见》发布后快速攀升，2026年5月中欧碳定价合作联盟成立时触及峰值。

国际关注焦点集中在三方面：一是总量管控政策，中国碳市场将从强度基准向绝对总量转型，最早自2027年起排放状况相对稳定的行业纳入绝对上限管控；二是有偿分配改革，配额分配从以免费为主向“有偿拍卖+免费分配”混合模式转变；三是碳数据治理，涵盖核算方法、配额分配透明度、MRV体系及CCER信用管理。

全国碳市场扩围后体量显著跃升，纳入企业3700余家，配额规模约80亿吨，覆盖全国二氧化碳排放量占比65%，覆盖全国经济总量超20%。交易规模稳步提升，截至2026年6月累计成交量突破9亿吨、累计成交额约600亿元。 价格方面，2025年成交均价约62元/吨，同比下跌37%；2026年上半年回升至约77元/吨，同比上涨2%。2024年度全市场企业配额清缴完成率达到99.99%，履约合规水平位居全球主流碳市场前列。截至2025年8月底，发电行业累计有564家重点排放单位通过节能改造等方式实现配额扭亏为盈，全行业累计形成盈余配额5825万吨，按平均成交价68.72元/吨测算，累计减排资产价值约40亿元。

分行业看，发电企业集中布局于三北煤电基地与东部沿海地区，山东省302家、江苏省211家、内蒙古自治区189家，与我国电力产业空间布局相符。钢铁行业以华北地区集中，河北省48家，占比超20%，为钢铁碳减排核心区域；江苏省22家、山西省21家构成第二梯队。 水泥行业呈现中西部地区数量多、东部地区单体规模大的特征，云南省79家、四川省66家、贵州省62家位居前列。铝冶炼行业向清洁能源富集区集中，云南省11家、山东省11家、内蒙古自治区10家、广西壮族自治区9家，契合铝冶炼向低成本能源富集区转移的行业规律。铝冶炼企业数量少但单体排放强度高，碳价波动对行业利润影响显著。

全国温室气体自愿减排交易市场方法学体系快速扩充，累计发布18项，林业和其他碳汇方法学数量最多。已登记项目中海上风电、并网光热发电项目分别占65%和23%，清洁能源构成市场存量供给主体。 待完成审定的储备项目共114项，其中造林碳汇87项占76%，海上风电预计年均减排总量280万吨，以6%的项目数贡献48%的减排量。交易方面，自2025年3月首批CCER启动登记交易以来，全年累计成交量884.41万吨；2026年上半年累计成交量595.65万吨，受2025年末控排企业集中采购、储备相对充足影响，短期新增需求减弱。价格上，2025年CCER年度成交均价70.76元/吨，同比上涨11.42%，持续高于配额价格。