一键生成知识图谱碳通通 · 脱水解读
6 分钟理解报告 · 全文 22 页 · 解读 2195 字 · 6 张图 · 24 个数据点
9月变压器出口77.9亿元、同比增长18%，逆变器出口同比增长65.8%，电池组件出口同比增长19.4%——电力设备与新能源多个环节在海外市场同步放量。与此同时，爱旭股份单季度归母净利润转正、11月国内锂电池排产环比减少5.0%、国内外海风项目密集推进。这些看似分散的信号背后，哪些是短期节奏调整，哪些是中长期趋势？本周观察从新能源、电力设备与AIDC、新能源汽车三条主线逐一拆解。
核心判断
- 26年9月中国变压器出口额77.9亿元，同比增长18%，1-9月累计568.9亿元、同比增长22%。
- 爱旭股份第三季度归母净利润4456.66万元，同比增长115.12%，单季度实现转正。
- 预计11月中国锂电全市场总排产约323GWh，环比减少5.0%，属需求前置后的节奏调整。
- 法国AO10海上风电招标总装机约10GW，计划2027年2月公布中标结果。
- 26年9月逆变器出口金额11.82亿美元，同比增长65.8%，1-9月累计88.10亿美元。
脱水解读
变压器出口：9月高景气延续
海关总署数据显示，26年9月中国变压器出口额达77.9亿元，环比增长21%，同比增长18%；1-9月累计出口额568.9亿元，同比增长22%。分产品看，油变9月出口53.7亿元，环比增长27%、同比增长8%，1-9月累计386.6亿元、同比增长22%；干变9月出口24.3亿元，环比增长8%、同比增长46%，1-9月累计182.3亿元、同比增长23%。干变增速明显快于油变，单月同比高出38个百分点。
报告将这一景气度归因于全球AIDC大规模建设与电网升级扩建的双重驱动。中国企业凭借产业链布局与交期优势，在海外市场持续提升份额，并有望享受海外市场高溢价带来的盈利优势。在投资主线上，报告看好电力设备出海、AI电气设备、特高压建设、配网智能化建设四条方向，其中出海方面重点提及卡位北美主变供应的思源电气。
